Co przyniesie nadchodzący tydzień
2015-08-20
W kalendarzu na przyszły tydzień brakuje danych mających potencjał do poruszenia rynkiem. Po dwóch tygodniach podporządkowanych chińskim manewrom z kursem referencyjnym renminbi i zakończonych bardzo gołębim stenogramem z posiedzenia FOMC, rynek raczej będzie poruszał się w trybie drugiej fali i reakcji na zamieszanie w tygodniach poprzedzających.
We wtorek poznamy odczyt PKB w Niemczech, który nie powinien zbytnio zaskoczyć i ma potencjał utrzymać się na poziomie 1,5-1,6% rok do roku. W USA pojawią się dane o cenach nieruchomości, które nadal znajdują się w trendzie rosnącym i kontrybuują pozytywnie do wskaźników inflacji. Po ostatnim odczycie CPI w Stanach Zjednoczonych, wielu komentatorów w końcu zaczęło dekomponować składowe wskaźnika i z zaskoczeniem dostrzegli, że poza opieką zdrowotną, ceny nieruchomości i ekwiwalent wynajmu są jedynymi składowymi kontrybuującymi dodatnio do inflacji.
W środę Markit opublikuje PMI dla usług w USA, a w czwartek poznamy podaż pieniądza i dynamikę pożyczek prywatnych w Strefie Euro. Podaż pieniądza w Strefie Euro, mimo że dodatnia, nie znajduje się na poziomie, którego oczekuje Europejski Bank Centralny. Analogicznie pożyczki prywatne są wciąż rachityczne i nie sygnalizują znaczącego ożywienia. Pozytywnie zaskakuje ostatnio Hiszpania, zarówno w zakresie podaży kredytu jak i wskaźników wzrostu PKB. W tym przypadku również warto wgłębić się w składowe odczytu o pożyczkach prywatnych i poszukać potwierdzenia siły hiszpańskiej gospodarki także w tym zakresie.
Dane o wzroście PKB w USA w drugim kwartale są już w większości zdyskontowane przez rynek i kolejne rewizje nie powinny przełożyć się na znaczące reakcje indeksów. Cały rynek już działa w trybie szacowania i wliczania w ceny tempa wzrostu w trzecim kwartale, który kończy się za niewiele ponad miesiąc.
Ostatni dzień tygodnia pozwoli nam poznać wskaźnik pięcioletnich oczekiwań inflacyjnych Uniwersytetu Michigan oraz wydatków konsumpcyjnych według Fedu z Dallas. Obydwa te wskaźniki mają potencjał do zaskoczenia na minus ze względu na gwałtowne spadki cen surowców, które przyspieszyły w końcówce wakacji.
We wtorek poznamy odczyt PKB w Niemczech, który nie powinien zbytnio zaskoczyć i ma potencjał utrzymać się na poziomie 1,5-1,6% rok do roku. W USA pojawią się dane o cenach nieruchomości, które nadal znajdują się w trendzie rosnącym i kontrybuują pozytywnie do wskaźników inflacji. Po ostatnim odczycie CPI w Stanach Zjednoczonych, wielu komentatorów w końcu zaczęło dekomponować składowe wskaźnika i z zaskoczeniem dostrzegli, że poza opieką zdrowotną, ceny nieruchomości i ekwiwalent wynajmu są jedynymi składowymi kontrybuującymi dodatnio do inflacji.
W środę Markit opublikuje PMI dla usług w USA, a w czwartek poznamy podaż pieniądza i dynamikę pożyczek prywatnych w Strefie Euro. Podaż pieniądza w Strefie Euro, mimo że dodatnia, nie znajduje się na poziomie, którego oczekuje Europejski Bank Centralny. Analogicznie pożyczki prywatne są wciąż rachityczne i nie sygnalizują znaczącego ożywienia. Pozytywnie zaskakuje ostatnio Hiszpania, zarówno w zakresie podaży kredytu jak i wskaźników wzrostu PKB. W tym przypadku również warto wgłębić się w składowe odczytu o pożyczkach prywatnych i poszukać potwierdzenia siły hiszpańskiej gospodarki także w tym zakresie.
Dane o wzroście PKB w USA w drugim kwartale są już w większości zdyskontowane przez rynek i kolejne rewizje nie powinny przełożyć się na znaczące reakcje indeksów. Cały rynek już działa w trybie szacowania i wliczania w ceny tempa wzrostu w trzecim kwartale, który kończy się za niewiele ponad miesiąc.
Ostatni dzień tygodnia pozwoli nam poznać wskaźnik pięcioletnich oczekiwań inflacyjnych Uniwersytetu Michigan oraz wydatków konsumpcyjnych według Fedu z Dallas. Obydwa te wskaźniki mają potencjał do zaskoczenia na minus ze względu na gwałtowne spadki cen surowców, które przyspieszyły w końcówce wakacji.
Pobierz w wersji PDF